
Auf keiner anderen Plattform habe ich mehr Kapital (mehr als 54.000 €) in besicherte Kredite investiert als bei Indemo*. Vor mehr als 3 Jahren habe ich begonnen, in notleidende Kredite mit spanischen Immobilien als Sicherheit zu investieren, und konnte bisher über 18 % Rendite pro Jahr bei zurückgezahlten Investitionen verdienen.
So hohe Renditen sind bei Indemo nur möglich, da es sich um bereits ausgefallene Kredite handelt, die von Banken mit einem Abschlag vom Wert gekauft werden. Ein weiterer Grund für höhere Renditen ist, dass die Eintreibung der Schulden mehrere Jahre dauern kann.
Mit einem Portfolio von 54.073 € und 1.836 € freiem Guthaben beläuft sich mein Kontowert derzeit auf 55.909 €.

Investiert habe ich 54.073 €. Indemo schätzt den aktuellen Wert der Investitionen auf 64.524 € ein. Also bereits über 10.450 € geschätzte, noch nicht realisierte Gewinne.
Meine tatsächliche Rendite bei zurückgezahlten Schuldverschreibungen: 18,18 % pro Jahr.
Meine bisherige geschätzte Rendite bei noch nicht zurückgezahlten Schuldverschreibungen: 12,39 % pro Jahr.
Bei so hohen zweistelligen Renditen pro Jahr habe ich mir angeschaut, wie der Prozess von der Prüfung bis zur Listung bei Indemo zur Investition genau funktioniert.
So werden notleidende Kredite ausgewählt
Bevor notleidende Kredite zur Investition auf Indemo erscheinen, passiert einiges im Vorfeld. Indemo arbeitet mit dem Unternehmen Tamarindo zusammen, einer Spezialgesellschaft für notleidende Vermögenswerte. Bevor eine Schuldverschreibung auf Indemo zur Investition freigegeben wird, prüfen Tamarindo und andere professionelle Investoren sie im Vorfeld.
Tamarindo erhält eine ganze Liste von notleidenden Darlehen mit Angeboten von Banken und Fonds. Aus dieser Liste prüft Tamarindo, welche interessant zum Kauf sind. Es sind keine einzelnen Angebote von NPLs (Non-Performing Loans), sondern eine Gruppe – also ein ganzes Portfolio. Es handelt sich dabei um Portfolien von 20 bis zu 1000 notleidenden Krediten.
Von der Angebotsliste kauft Tamarindo nur ca. 25-30 %. Durch die langjährigen Beziehungen zu einigen NPL-Abteilungen von Banken und Fondsverkäufern wissen diese, wonach genau Tamarindo sucht.
Manchmal werden gewerbliche Immobilien oder Grundstücke angeboten. Allerdings arbeitet Tamarindo vorrangig mit Wohnimmobilien. Es werden mehrere Faktoren vorab überprüft:
- Die Immobilienart
- Der Wert der Sicherheit
- Der Standort
- Die aktuelle Rechtsphase vor Gericht
- Die Liquidität
- Die verschiedenen Einholungsmöglichkeiten
In die engere Auswahl kommen NPLs, die auf Wohnimmobilien beruhen und bei denen die Marktbewertung, die Gegend der Immobilie, der rechtliche Status im Gerichtsverfahren und weitere Faktoren in das Schema passen. Anschließend geht es in die tiefere Prüfung.
Diese Fälle werden frühzeitig abgelehnt:
Als erfahrener Käufer von notleidenden Krediten versucht Tamarindo Warnsignale nicht zu ignorieren. Dies ist der Fall, wenn zum Beispiel ein notleidender Kredit auch nach mehreren Jahren nach dem Kauf noch nicht auf den Namen des Käufers eingetragen ist. Dies deutet dann auf rechtliche Probleme hin, die zu weiteren Verzögerungen führen können. Es würde mehr Zeit brauchen, bis das zuständige Gericht das Darlehen auf den neuen Eigentümer Tamarindo überschreibt. Diese zusätzliche Zeit würde Rendite kosten, deswegen werden solche Fälle sofort aussortiert.
Mit der Erfahrung weiß Tamarindo, dass man in bestimmten Regionen und Städten jede Sicherheit wählen kann, wenn die rechtliche Prüfung in Ordnung ist. In bestimmten bekannten Regionen und Städten kauft Tamarindo gerne notleidende Kredite mit Wohnungen und Häusern als Sicherheit, weil die Erfahrung gezeigt hat, dass bestimmte Regionen eine gute Liquidität haben.
Ein hoher Fokus liegt auf der Immobiliensicherheit. Manchmal passen nicht alle dieser vier Bedingungen:
- Guter Preis
- Gute Liquidität
- Gute Infrastruktur
- Perfekter rechtlicher Status
Oft reichen auch 3 von 4 dieser Bedingungen, damit die geplante Rendite erzielbar ist. Wenn die Zielrendite von 15 % pro Jahr für Indemo-Anleger nicht erzielbar ist, verhandelt Tamarindo den Preis oder lehnt das Angebot ab.
Neben den Hauptfaktoren gibt es auch noch andere Fragen, die die Experten analysieren:
- Welche Art von Menschen leben dort (Erwerbstätige oder Arbeitslose)?
- Durchschnittsalter?
- Wenn im Dorf: Wie weit entfernt von der nächsten großen Stadt?
Dabei geht es nicht darum, die perfekt besicherte Immobilie zu finden, sondern es sind auch Abstriche möglich. Durch jahrelange Erfahrung hat Tamarindo ein Modell entwickelt, das sämtliche Faktoren berücksichtigt und daraus einen Höchstpreis für den notleidenden Kredit errechnet.
So werden Risiken vermieden:
Bei der Risikovermeidung geht es im Kern darum, eine Verlängerung des Zeitrahmens zu verhindern, wodurch sonst die Zielrendite gefährdet wäre. Vor dem Kauf des Darlehens prüft Tamarindo, ob die Klage vor dem Gericht mehrmals nicht angenommen wurde. Wenn dies der Fall ist, wird der Kauf vermieden. Oder wenn der Rechtsstreit bereits seit mehr als 5 oder 7 Jahren läuft. Es gibt immer einen Grund warum es so lange dauert. Manchmal wurde zwar Klage eingereicht, aber nicht mehr weiter daran gearbeitet. Wenn das Team aber sieht, dass ein Rechtsteam seit vielen Jahren daran gearbeitet hat und es sich immer noch im selben Stadium befindet, ist es ein Warnsignal.
Wenn bei der rechtlichen Untersuchung Risiken erkannt werden, spielt es keine Rolle, wie gut die Sicherheit dahinter ist, und der Kauf des notleidenden Kredits wird vermieden.
Prüfung der Immobilie vor Ort
Gibt es keine Warnzeichen bei der Vorabprüfung, gehen Mitarbeiter physisch zur besicherten Immobilie, überprüfen die Umgebung und versuchen, mit den Leuten vor Ort zu reden. Die Immobilie wird von außen auf einen guten Zustand hin begutachtet. Ob die Nachbarn in Ordnung sind und ob jemand darin wohnt.
Manchmal wird festgestellt, dass im Haus nachts Licht brennt, obwohl die Bank die Information weitergab, dass in der Immobilie niemand wohnt. In diesem Fall wird versucht, über den Preis zu verhandeln, da für den Käufer das Risiko besteht, dass mit den Bewohnern verhandelt werden muss.
Dabei geht es nicht um die Kaufentscheidung, sondern darum zu verstehen, wie die Verhandlung mit dem Verkäufer geführt werden kann. Der ursprüngliche Kreditvertrag sowie alle anderen Dokumente werden überprüft. Dabei erhält Tamarindo Informationen über den Schuldner beim Zeitpunkt des Vertrags.
Falls das Gerichtsverfahren bereits begonnen hat, werden alle Dokumente überprüft, die dem Gericht vorgelegt wurden.
Je mehr Rabatt, desto besser?
Mich erreichen immer wieder Anfragen, ob mehr Rabatt bei einer Schuldverschreibung besser ist. Auf den ersten Blick könnten Interessierte denken, dass je höher der Rabatt ist, desto besser sei.
Es geht aber nicht nur um den erzielten Rabatt. In einem Fall könnte es zwar einen hohen Rabatt geben, aber die Immobilie befindet sich in einem Gebiet mit weniger Transaktionen wo es schwerer sein wird die Sicherheit zu verwerten. Ein anderer Fall könnte sein, dass es weniger Rabatt gibt, aber ähnliche Wohnungen im Gebiet regelmäßig verkauft werden.
Es geht also nicht nur um den Rabatt, sondern um mehrere Faktoren:
- Wie vorhersehbar ist der Eintreibungsprozess vor Gericht?
- Wie liquide ist der Immobilienmarkt im Gebiet?
- Wie weit fortgeschritten ist die Rechtsstufe?
Ein hoher Rabatt deutet darauf hin, dass es mehr Zeit brauchen könnte, der rechtliche Fortschritt noch am Anfang steht oder mehr Unsicherheit besteht.
Wenn es weniger Rabatt gibt, ist der gerichtliche Prozess weiter fortgeschritten, der Standort mit höherer Nachfrage und der Zeitplan ist einfacher vorhersehbar.
Alles eine Frage des Preises:
Auf den ersten Blick scheinen Investitionen in kleineren Städten mit nur wenigen tausend Einwohnern ein schwieriger Markt zu sein, da nur geringe Liquidität mit weniger Nachfrage vorhanden ist.
Es ist allerdings immer eine Frage des Preises. Da die Immobilien in kleinen Städten jedoch billiger sind, kann es trotz geringerer Nachfrage sehr rentabel sein. Wenn die Arbeitslosenquote dort sehr niedrig ist und es in einer kleinen Stadt gleich mehrere Immobilienmakler gibt, hat das einen Grund.
Oft wollen viele Leute das Dorf gar nicht verlassen. Eltern wollen etwas für ihre Kinder kaufen. In kleineren Städten kosten diese Immobilien nicht mehr als 120.000 €. Manchmal sogar unter 100.000 € Kaufpreis.
Alle Schuldverschreibungen in der Übersicht:
Ich tracke in meinem Google Sheet alle Vermögenswerte, die jemals bei Indemo gelistet wurden, um so einen Überblick zu bekommen.
- Alle jemals bei Indemo gelisteten Vermögenswerte (245)
- ✅ Erfolgreich zurückgezahlte Vermögenswerte (26) Laufzeit: 14,6 Monate
- ⌛ Noch nicht zurückgezahlte Vermögenswerte (219) Laufzeit: 11,6 Monate
- Alle 2023 neu gelisteten Vermögenswerte (11)
- ✅ Erfolgreich zurückgezahlte Vermögenswerte (9) Laufzeit: 17,9 Monate
- ⌛ Noch nicht zurückgezahlte Vermögenswerte (2) Laufzeit: 39,8 Monate
- Durchschnitt: 21,9 Monate
- Alle 2024 neu gelisteten Vermögenswerte (29)
- ✅ Erfolgreich zurückgezahlte Vermögenswerte (7) Laufzeit: 17,6 Monate
- ⏳ Noch nicht zurückgezahlte Vermögenswerte (22) Laufzeit: 24,9 Monate
- Durchschnitt: 23,1 Monate
- Alle 2025 neu gelisteten Vermögenswerte (111)
- ✅ Erfolgreich zurückgezahlte Vermögenswerte (9) Laufzeit: 10,0 Monate
- ⏳ Noch nicht zurückgezahlte Vermögenswerte (102) Laufzeit: 14,8 Monate
- Durchschnitt: 14,4 Monate
- Alle 2026 neu gelisteten Vermögenswerte (94)
- ✅ Erfolgreich zurückgezahlte Vermögenswerte (1) Laufzeit: 5,2 Monate
- ⏳ Noch nicht zurückgezahlte Vermögenswerte (93) Laufzeit: 4,5 Monate
- Durchschnitt: 4,5 Monate
Bei noch nicht zurückgezahlten Anlagen wurde bei der Berechnung der Laufzeit angenommen, dass die Rückzahlung heute erfolgt wäre. In diesem Google Sheet habe ich alle Vermögenswerte eingetragen, in dem man transparent alle Laufzeiten sieht: Google Spreadsheet
Bisher konnte Indemo in 23 von 26 Rückzahlungen die Zielrendite von mehr als 15 % pro Jahr erreichen. In 3 Fällen lag die Rendite bisher unterhalb von 15 % pro Jahr. Damit liegt Indemo im Schnitt bei 21 % Jahresrendite.
Weniger Fortschritte in den Sommermonaten wegen Jahresurlaub der Gerichtsbeamten
Im monatlichen Update zu den Fortschritten der Schuldverschreibungen gab es dieses Mal in 5 Fällen ein Update zum gerichtlichen Prozess – deutlich weniger als in den Monaten zuvor. Dies liegt laut Indemo am Justizsystem in Spanien.
In den Sommermonaten August und Anfang September geht es in der Regel im Justizsystem in Spanien langsamer zu. Viele Gerichtsbeamte sind in der Zeit im Jahresurlaub, sodass es vorübergehend weniger Fortschritte in den Gerichtsprozessen gibt. Deswegen sind für das nächste Update mehr Fortschritte zu erwarten.
Von den 5 Updates bin ich selbst in 3 Schuldverschreibungen investiert:
| Schuldverschreibung | Gerichtliche Phase | Fortschritt |
|---|---|---|
| 🏢 R199 Wohnung in Malaga | Vorher: 9 von 24 Neue Phase: 10 von 24 | Antrag beim Gericht auf die Einleitung der Versteigerung. |
| 🏡 R168 Haus in Malaga Mein eigenes Investment: 410 € | Vorher: 19 von 24 Neue Phase: 20 von 24 | Der Gläubiger verlangt die physische Inbesitznahme. |
| 🏢 R267 Wohnung in Cadiz | Vorher: 11 von 24 Neue Phase: 12 von 24 | Bezahlung der Steuer für den Beginn der Auktion |
| 🏢 R265 Wohnung in Madrid Mein eigenes Investment: 100 € | Vorher: 10 von 24 Neue Phase: 11 von 24 | Verkündung des Auktionsbeschluss vom Gericht. |
| 🏡 R272 Haus in Cadiz Mein eigenes Investment: 400 € | Vorher: 15 von 24 Neue Phase: 18 von 24 | Beschluss vom Gericht das dem Gläubiger das Eigentum zugesprochen wird, sobald der Kaufpreis hinterlegt wurde. |
Bei den Investitionen R168 und R272 ist der gerichtliche Prozess weiter fortgeschritten, und die Rückzahlung dürfte nicht mehr lange dauern.
Dass es im September nur 5 Fälle von Gerichtsfortschritten gab, bedeutet nicht, dass bei anderen Fällen Stillstand herrscht. Auch wenn sich die Phasen nicht ändern, wird im Hintergrund weiter gearbeitet und Verhandlungen durchgeführt, die sich nicht sofort auswirken.
Die Forderungen steigen jeden Tag durch Verzugszinsen und erstattungsfähige Kosten im Wert. Dies wirkt sich in der Regel positiv für die Gläubiger aus, weil man in den Verhandlungen mit dem Schuldner in einer besseren Position ist und mehr Druck erzeugen kann.
3.000 € Einzahlung im Oktober 2026 – Kontowert steigt auf 55.910 €
Mit meiner Einzahlung von 3.000 € im Oktober diversifiziere ich mein Portfolio bei Indemo noch weiter und profitiere vom 4 % Cashback-Bonus, den es im Oktober für alle Anleger gibt. Mittlerweile habe ich in 118 verschiedene notleidende Kredite, die mit spanischen Immobilien besichert sind, investiert. Davon wurden bereits 17 zurückgezahlt.
Ich plane weitere Einzahlungen in den nächsten Monaten, um auf ein Portfolio von 65.000 € zu kommen.

Indikativer Gewinn steigt in einem Monat von 8.271 € auf 10.450 €
Im September betrug der geschätzte indikative Gewinn in meinem Portfolio noch 8.271 €. Dieser ist jetzt auf 10.450 € gestiegen.
Der indikative Gewinn ist ein Schätzwert dafür, was die Schuldverschreibungen zurzeit wert sind. Wenn es rechtliche Verzögerungen gibt, wirkt sich dies direkt auf den indikativen Gewinn aus. Besonders positiv ist es, wenn ein notleidender Kredit in der rechtlichen Phase Fortschritte erzielen konnte.
Die geschätzte jährliche Rendite der noch laufenden Vermögenswerte ist vom Vormonat 13,9 % auf nun 12,39 % gesunken.
Das liegt teilweise auch daran, dass es im Neubewertungsmodell bei neuen Investitionen einige Wochen erst einmal bei 0 % steht, bis es aktualisiert wird.
Da ich in den letzten Wochen insgesamt über 9.000 € neu investiert und Rückflüsse reinvestiert habe, dauert es etwas, bis das Neubewertungsmodell bei den neuen Investitionen aktualisiert wird.
Neuer Spitzenreiter in meinem Portfolio
Bei der geschätzten Rendite habe ich einen neuen Spitzenreiter. Die Schuldverschreibung R227 mit 36,72 % Rendite pro Jahr.
Indemo weist hier bereits eine Rendite von 2,92 % für wenige Wochen aus. Das verzerrt das Bild allerdings ein wenig, da ich erst im September 2026 investiert habe und die Anlage dementsprechend erst seit Kurzem läuft.
Besonders wenig Rendite erwartet Indemo bei der Schuldverschreibung R246 mit einem Haus in Barcelona als Sicherheit. Geschätzte Rendite: 1,88 % p.a.
Diese angezeigten Werte sind nicht endgültig. Beim tatsächlichen Verkauf können höhere oder niedrigere Preise erzielt werden. Dennoch finde ich es gut, einen Indikator zu haben, der zeigt, ob die gerichtliche Eintreibung Fortschritte macht und mit welcher Rendite ich grob rechnen kann.
Ausblick:
Im Oktober soll es einige Rückzahlungen geben. Ich bin gespannt, ob ich davon auch betroffen bin.
Außerdem soll noch im Herbst der Zweitmarkt starten. Interessant wäre es für mich, wenn andere Anleger Schuldverschreibungen mit einem Rabatt anbieten. Dann könnte ich durch den Kauf eine höhere Rendite erzielen. Zum Verkauf könnte ich eigene Schuldverschreibungen stellen, bei denen die geschätzte Rendite von Indemo sehr niedrig angezeigt wird. Bei erfolgreichem Verkauf würde ich das erhaltene Kapital reinvestieren.
Ich habe mich aber noch nicht entschieden, ob ich Käufe oder Verkäufe auf dem Zweitmarkt tätigen werde. Es hängt ganz vom Preis ab und von der Nachfrage.
Für neue Anleger: Im Oktober 2026 bis zu 4,5 % Cashback
Für neue Anleger über meinen Werbelink gibt es im Oktober bis zu 4,5 % Cashback auf alle Investitionen.
4,5 % Bonus für neue Anleger bei Indemo
Neue Anleger, die im Oktober 2026 bei Indemo investieren, erhalten 4,5 % Bonus auf alle Investitionen (Ab 3.000 € Gesamtinvestment), wenn du dich über diesen Werbelink anmeldest: www.Indemo.eu*
Achtung: Wer sich direkt bei Indemo über die Startseite registriert, bekommt keinen zusätzlichen Bonus als neuer Anleger. Es muss ein Werbelink sein.Und so funktioniert es: Jeder neue Anleger, der sich über den obigen Link bei Indemo anmeldet, erhält automatisch einen Bonus von 4,5 % auf alle Investitionen im Oktober 2026, wenn im Oktober insgesamt mehr als 3.000 € investiert werden.
Beispiel:
Anton registriert sich über meinen Werbelink und investiert 3.000 € im Oktober. Er erhält automatisch und sofort 135 € Neukundenbonus, da er 3.000 € investiert hat.
Für bestehende Anleger gibt es bis zu 4 % Cashback auf alle Investitionen im Oktober 2026, wenn insgesamt mindestens 3.000 € in neue Schuldverschreibungen investieren werden. Ich möchte mindestens 3.000 € im Oktober investieren um mindestens 120 € Cashback zu erhalten.
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Interessenskonflikt: Dieser Artikel ist ein Werbebeitrag. Da ich in diesem Artikel über Indemo schreibe, werde ich für den Aufwand von Indemo vergütet. Dennoch investiere ich mein eigenes Kapital bei Indemo und bin damit selbst „Skin-in-the-game“.
Dieser Artikel ist keine Anlageberatung oder eine Empfehlung. In meinen Artikelbeiträgen schreibe ich über meine Erfahrungen mit den Plattformen. Risikohinweis: Investitionen in P2P-Kredite sind mit einem Totalausfallrisiko verbunden. Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.









































































































































